Indlæg - investeringsmyter.dk

Nervøse aktiemarkeder i august, men fortsat flotte afkast for året

Volatiliteten på aktiemarkederne fra juli måned fortsatte ind i august og med større kraft. En cocktail bestående af en lavere end forventet stigning i den amerikanske beskæftigelse, samt en højere rente og deraf styrket valuta i Japan medførte nærmest panikagtige fald på alverdens aktiemarkeder i begyndelsen af august.

Senere fik andre nøgletal imidlertid alverdens aktiekurser tilbage på sporet. Alverdens investorer blev bl.a. beroliget af en trods alt styrket amerikansk beskæftigelse, en inflation så velkontrolleret at sandsynligheden for rentenedsættelser i september nærmer sig 100%, og kvartalsregnskaber fra de største selskaber uden tegn på recession. Det betød, at de fleste aktiemarkeder efter noget af en rutsjetur endte måneden omkring fladt eller endda med små stigninger.

Vores august Top 20 liste over børsnoterede aktiefonde viser derfor fortsat stærke afkast for året. Listen er fortsat domineret af de globale aktiefonde (9) efterfulgt af danske og amerikanske aktiefonde (henholdsvis 5 og 4). Derudover indeholder listen en enkelt IT fond, samt en fond med investeringer i indiske aktier.

For den mere langsigtede investor har vi i analysen inkluderet en liste med 33 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som har leveret mere end 12% (og op til mere end 20%) afkast i gennemsnit pr. år de seneste fem år. Denne del af analysen har vi fra og med august ændret fra at se på investeringsresultater over fem år i stedet for tidligere tre år, da fem år bedre afspejler et langsigtet investeringsfokus.

På fem års listen, der i høj grad er domineret af de globale aktiefonde, finder du 21 fonde med Morningstars højeste ratings på 4 eller 5 stjerner for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale.

BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL
BankInvest – Select Fokus Danske Aktier
Danske Invest – Global Indeks KL
Danske Invest – Teknologi Indeks KL
Formuepleje – Better World Global Opportunities
Lån & Spar – Danske Aktier Basis
Lån & Spar – Globale Aktier Basis
Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1
Nordea Invest – Global Enhanced KL 1
Nordea Invest – North America Enhanced KL 1
Nordea Invest – Klima & Miljø KL 1
Nykredit Invest – Bæredygtige Aktier KL
Nykredit Invest – Danske Aktier KL
Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL
Nykredit Invest – Globale Fokusaktier KL
Sparinvest Index – DJSI World KL
Sparinvest Index – USA Growth KL
Storebrand – Global ESG Plus A5
Storebrand Indeks – Alle Markeder A5
Sydinvest – Morningstar Sustainability Leaders Index KL
Wealth Invest – AKL SEB Globale Aktier SRI I

Du kan se begge analyser nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Hvilke danske investeringsforeninger er de mest succesfulde?

1.186 fonde fra 44 investeringsforeninger, der er repræsenteret i Danmark, har opnået Morningstars kendte stjerne-ratings baseret på tre års investeringshistorik.

I alt har Morningstar uddelt 111 ratings med de maksimale 5 stjerner og 411 ratings med de næstbedste 4 stjerner. Omvendt har kun 32 fonde opnået en bundplacering med en enkelt stjerne. Af de 1.186 fonde er cirka 450 børsnoterede og kan således købes via din bank eller hos Nordnet. Øvrige fonde er unoterede og kræver en private banking eller anden aftale med din bank.

Ser man på de største investeringsforeningers succesrate, målt som procentdel af fonde med 5 eller 4 stjerner, så ser resultatet således ud for de 10 investeringsforeninger med flest fonde:

Nykredit Invest 61% Jyske Invest 42%

Sydinvest 59% Nordea Invest 41%

BankInvest 57% Danske Invest 37%

Sparinvest 50% C WorldWide 31%

Wealth Invest 45% SEBinvest 27%

Den gennemsnitlige succesrate for de 1.186 fonde er 39%. Mange af investeringsforeningerne med færre fonde har også en høj succesrate. Dette og meget mere kan du læse af analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du starte med at læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til egen uafhængig investering” også her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar den 24/8-24. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Rentestigninger har igen gjort balancerede fonde interessante

Det seneste års normalisering og stabilisering af renteniveauet rundt omkring i verden har igen gjort balancerede fonde interessante for danske investorer. Den danske Nationalbank forhøjede alene den toneangivende pengepolitiske rente seks gange i løbet af 2023.

Balancerede fonde, der kombinerer investeringer i både aktier og obligationer, har ikke alene været uinteressante igennem de senere år på grund af den lave rente, der har ramt afkastet på obligationsdelen, men også fordi langt størstedelen af disse fonde er aktivt forvaltede og derfor har høje løbende omkostninger.

Vores analyse dækker 22 balancerede fonde fra danske investeringsforeninger indenfor kategorier høj risiko og moderat risiko. Fondene har alle de højeste Morningstar ratings på 4 og 5 stjerner og har leveret mere end 10% afkast efter alle omkostninger igennem det seneste år. Obligationsandelen svinger op til 60% i de 22 fonde.

Du kan læse analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

På trods af volatilitet i juli har de bedste aktiefonde fortsat leveret flotte afkast i år

Aktiemarkederne var i juli måned karakteriseret ved en begyndende volatilitet, som er forstærket ind i august måned. Det er bl.a. usikkerhed om amerikanske nøgletal og skuffende regnskaber fra en række globale selskaber, herunder nogle af de store tech giganter, der er med til at skabe den dårlige stemning.

På verdens største aktiemarked i USA blev især vækstaktierne ramt i juli (Nasdaq faldt knap 2%, mens S&P500 faldt knap 1%), mens der var fremgang for både de mere stabile aktier (Dow Jones steg godt 4%) og især small cap aktier (Russell 2000 steg godt 11%). Både i Europa, Japan og Asien (med Indien som en undtagelse) blev de største aktieindeks ramt af små fald i juli måned. Inden for Europa var der enkelte hovedbørser, der viste små stigninger, bl.a. i Danmark, England, Sverige og Tyskland.

2024 har dog generelt været et flot aktieår og med udgangen af juli har de 20 børsnoterede aktiefonde fra danske investeringsforeninger med højeste afkast leveret mellem 17% og 38% afkast i år. Top 20 listen er for juli domineret af globale aktiefonde, primært blend, (10) efterfulgt af amerikanske, primært blend, og danske aktiefonde (hver 4).

For den mere langsigtede investor har vi i analysen inkluderet en liste med de 15 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som har leveret mere end 10% (og op til 15,4%) afkast i gennemsnit pr. år de seneste tre år.

På tre års listen finder du i denne måned ni aktiefonde med Morningstars højeste ratings (4 eller 5 stjerne for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale).

BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL
BankInvest – Select Fokus Danske Aktier
Danske Invest – Teknologi Indeks KL
Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1
Nordea Invest – Global Enhanced KL 1
Nordea Invest – North America Enhanced KL 1
Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL
Sparinvest Index – USA Growth KL
Sydinvest – Morningstar Sustainability Leaders Index KL

Du kan se analyserne nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Se hvilke ETF’er med globale og amerikanske aktier, der har de højeste ratings og bedste investeringsresultater

Private investorer har kunnet investere i ETF’er (Exchange-Traded Funds) igennem Nordnet eller Saxobank igennem flere år. Nu begynder også de traditionelle banker at åbne op for denne investeringsmulighed.

ETF’er er typisk kendetegnet ved et meget stort udbud af og diversitet i passivt forvaltede fonde, høj transparens og gennemsigtighed, stor risikospredning, stor likviditet, meget lave omkostninger, samt høj investorbeskyttelse på EU niveau.

Specielt når det gælder passivt forvaltede ETF’er med investeringer i globale eller amerikanske aktier, har de passivt forvaltede fonde fra danske investeringsforeninger med tilsvarende investeringer haft svært ved at matche ETF’erne på investeringsresultater (langsigtet afkast i forhold til risiko og omkostninger).

For at give dig mulighed for at stifte nærmere bekendtskab med ETF’er, har vi analyseret 28 ETF’er med investeringer i globale og amerikanske aktier. Vi har inkluderet alle ETF’er med Morningstars højeste rating på 5 stjerner og derudover de mest populære ETF’er (målt på antal af danske kunder hos Nordnet) med 4 stjerner. Vi har fokuseret på ETF’er, der lagerbeskattes som almindelig aktieindkomst i et åbent depot. Ønsker du at læse mere om investeringer i ETF’er herunder deres beskatning, er du velkommen til at rekvirere vores investeringsguide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

Du kan se analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Er det tid til investeringer i small cap aktiefonde og ETF’er?

Small cap aktier har historisk set leveret højere investeringsafkast end large cap aktier og derfor været et attraktivt supplement til investeringsporteføljen. Men small cap aktier har også en højere volatilitet og har derfor siden covid-pandemien været hårdt ramt på afkastet som følge af inflation, rentestigninger og recessionsfrygt. Det betyder, at mange small cap aktier igennem de seneste tre år har leveret lave eller negative afkast og derfor potentielt kan handles til en favorabel prissætning i dag.

Den positive udvikling i den globale og især den amerikanske økonomi, samt meldinger fra nationalbanker og forventninger hos aktieanalytikere om begyndende amerikanske og europæiske rentenedsættelser i løbet af efteråret vil især kunne være en fordel for small cap selskaber. Mange investorer er derfor nu begyndt at spørge sig selv, om det igen er ved at være tid til at supplere investeringsporteføljen med small cap aktiefonde og ETF’er.

Small cap aktiefonde og ETF’er kan være interessante af flere grunde. Selskaberne har typisk mindre analysedækning og kan derfor have et stort vækstpotentiale og være eller blive mål for opkøb. Lavere likviditet og manglende markedseffektivitet kan også give mulighed for at handle aktierne med en rabat. Dette kan dog ramme både ved investors køb og salg. Samtidig skal man være opmærksom på, at begrænset historik og information om selskabet, udover årsregnskabet, og udfordringer med ny finansiering også kan øge den investeringsmæssige risiko.

Overvejer du at investere i small cap er du velkommen til at bruge vores seneste analyse af 11 small cap aktiefonde fra danske investeringsforeninger og 17 small cap ETF’er. Du kan se analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

De børsnoterede aktiefonde har leveret flotte afkast i 1. halvår

De amerikanske og japanske aktiemarkeder viste fremgang i juni måned med stigninger i de tre store amerikanske aktieindeks (S&P 500, Dow Jones, og Nasdaq) på mellem 1,4% og 5,8% og i det japanske Nikkei indeks på 1,8%. Aktiemarkederne i Europa, Asien og Danmark bød til gengæld på en mindre tilbagegang, hvor bl.a. de store europæiske indeks Stoxx 50 og Stoxx 600 faldt med 2,2% og 1,6%, mens de store asiatiske indeks SSE (Shanghai) og HangSeng (Hong Kong) faldt med 2,7% og 3,7%. Det danske hovedindeks OMX-C25 var næsten fladt men måtte inkassere et fald på 0,2%.

2024 har generelt været et flot aktieår og med udgangen af juni har de 20 børsnoterede aktiefonde fra danske investeringsforeninger med højeste afkast leveret mellem 18% og 32% afkast i år. Top 20 listen er for juni domineret af globale og amerikanske, inkl. teknologi, aktiefonde (hver 7) efterfulgt af asiatiske og danske fonde (hver 3).

For den mere langsigtede investor har vi i analysen inkluderet en liste med de 22 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som har leveret mere end 10% (og op til 16,3%) afkast i gennemsnit pr. år de seneste tre år.

På tre års listen finder du i denne måned 11 aktiefonde med Morningstars højeste ratings (4 eller 5 stjerne for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale).

BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL
BankInvest – Select Fokus Danske Aktier
Danske Invest – Global Indeks KL
Danske Invest – Teknologi Indeks KL
Lån & Spar Invest – Globale Aktier Basis
Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1
Nordea Invest – Global Enhanced KL 1
Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL
Sparinvest Index – DJSI World KL
Sydinvest – Morningstar Sustainability Leaders Index KL
Wealth Invest – AKL SEB Globale Aktier SRI I

Du kan se analyserne nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på vores webside eller her på LinkedIn, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

Er Emerging Markets aktiefonde igen blevet interessante?

Siden 2009 har fonde med aktier i Emerging Markets (EM) leveret lavere afkast end fonde i de udviklede markeder (DM). Det tilskrives bl.a. selskabernes lavere indtjening, ufordelagtige økonomiske strukturer og følsomhed overfor makroøkonomiske tilbageslag. Prisen på aktier i EM målt på P/E ligger på 12, hvilket er under det historisk gennemsnit på 16. Til sammenligning handler aktier i USA til 19 gange indtjeningen (Data: Morningstar og MSCI EM og MSCI USA pr. 27/2-2024).

Spørgsmålet er om EM, der besidder 90% af verdens befolkning og producerer 80% af verdens BNP igen er ved at være interessante investeringsmæssigt? Vil investeringer i EM blive positivt påvirket af den bløde landing i verdensøkonomien, bedre kontrol over inflation og renter, mindre gæld og bedre økonomiske balancer og reserver i regionen, samt en fortsat dominans indenfor vækstområder som råvarer og microchips, og det forhold, at den gennemsnitlige BNP vækst er 5%, mere end tre gange væksten i DM?

Igennem det seneste år er de store aktieindeks i Hongkong, Indien og Taiwan steget mellem 20% og 30%. Også i andre af de større EM som Brasilien, Sydkorea og Indonesien ”peger aktierne opad”.

Vi har derfor analyseret 21 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, samt 20 af de bedste ETF’er (baseret på Morningstar rating) med investeringer i EM-aktier. År-til-dato har 34 af de 41 fonde leveret et positivt afkast med et gennemsnitligt afkast på 3,44%. Til sammenligning har blot 16 af de 41 fonde leveret et gennemsnitligt positivt årligt afkast de seneste tre år, hvilket betyder, at det gennemsnitlige årlige afkast de seneste tre år har været -1,97%.

Du kan se analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Danske aktier dominerer listen over aktiefonde med årets højeste afkast

Efter en vanskelig april måned vendte aktiemarkederne i USA og Europa igen ”pilen opad” i maj, ikke mindst hjulpet godt på vej af stærke kvartalsregnskaber. Omvendt viste de store aktiemarkeder i Asien og Japan mindre fald. Svingende forventninger til inflations- og renteniveau i USA igennem måneden var dog fortsat med til at skabe betydelige volatilitet i markederne.

Med udgangen af maj har de 20 aktiefonde fra danske investeringsforeninger med højeste afkast leveret mellem 13% og godt 27% afkast i år. Fra et dansk perspektiv er det interessant at se, at seks aktiefonde med investeringer i danske aktier er nye på listen i forhold til sidste måned, hvilket bl.a. kan tilskrives, at det ledende danske OMX-C25 indeks igennem maj steg mere end alle de store indeks i USA, Europa, Asien og Japan. Udover aktiefonde med danske aktier (nu 12) inkluderer Top 20 listen aktiefonde med globale aktier (4), nordiske aktier (2), amerikanske aktier (1) og teknologiaktier (1).

For den mere langsigtede investor har vi i analysen inkluderet en liste med de 22 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som har leveret mere end 10% (og op til 15,2%) afkast i gennemsnit pr. år de seneste tre år. Den positive udvikling i maj betyder, at otte aktiefonde er nye på denne liste, mens en enkelt fond har forladt listen i forhold til april måned.

På tre års listen finder du i denne måned 10 aktiefonde med Morningstars højeste ratings (4 eller 5 stjerne for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale). Som det ses af listen domineres den fuldstændigt af investeringsforeninger med tætte bånd til de største finansvirksomheder i Danmark:

BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL
BankInvest – Select Fokus Danske Aktier
Danske Invest – Global Indeks KL
Danske Invest – Teknologi Indeks KL
Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1
Nordea Invest – Global Enhanced KL 1
Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL
Nykredit Invest – Globale Aktier Fokus KL
PFA Invest – Danske Aktier
Sydinvest – Morningstar Sustainability Leaders Index KL

Du kan se analyserne nedenfor.

Defensive aktiefonde har mindre risiko end balancerede fonde

I vores dialog med kunder omkring risiko ved investeringer i fonde og ETF’er bruger vi i tillæg til de traditionelle nøgletal som standardafvigelse, sharpe ratio og alpha- og betaværdier også en mere pragmatisk tilgang i form af en analyse af de enkelte fondes kvartaler med negative afkast. Fx. viser vi hvor mange kvartaler den enkelte fond har haft med negative afkast igennem de seneste fem år (tallet ligger oftest mellem 20% og 25% af kvartalerne), hvad det gennemsnitlige negative afkast er i de negative kvartaler (her ligger tallet igennem de seneste fem år mellem -5% og -9% afhængig af kategori), samt hvad det største og mindste tab er, som fonden har leveret i et kvartal i den analyserede periode.

I kundernes møde med deres banker eller pensionsselskaber kommer diskussionen omkring risiko sjældent længere end om, hvorvidt kunden ønsker lav, moderat eller høj risiko. Oftest ender kunden med en kombination af aktier og obligationer, hvor obligationsindholdet bruges som et værn mod risiko og derfor øges i talk med kundens risikoaversion.

Det kommer ofte som en overraskelse for vores kunder, når vi med vores analyse af fondes negative kvartaler demonstrerer, at defensive aktiefonde ofte er et bedre værn mod risiko i porteføljen end balancerede fonde, der kombinerer aktier og obligationer.

I vores analyse af negative afkast for seks defensive aktiefonde, hvor vi sammenligner med balancerede fonde, der kombinerer aktier og obligationer, har de defensive aktiefonde både færre negative kvartaler og lavere negativt afkast end de balancerede fonde med høj risiko (der indeholder +/-25% obligationer). En sammenligning med balancerede fonde med moderat risiko (der indeholder +/- 50% obligationer) viser igen færre negative kvartaler, mens det negative afkast kun er marginalt højere i de defensive aktiefonde. Analysen skal ikke ses som komplet, da den kun dækker et begrænset udvalg af de højeste ratede fonde ifølge Morningstar.

Du kan se analysen i præsentationen på vores webside på investeringsmyter.dk.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk her på vores webside eller på LinkedIn, når vi analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Negative-kvartaler-maj-2024 Download