Fredag skød Sydinvest som den første danske investeringsforening sæsonen i gang med annonceringen af deres foreløbige udbytter for indkomståret 2024. De endelige udbytter fra danske investeringsforeninger annonceres og kommer til udbetaling i løbet af første kvartal 2025. 

Som altid kan du her hos os på investeringsmyter.dk følge med, når vi løbende frem til nytår informerer om de foreløbige udbytter fra danske investeringsforeningers aktiefonde.

Sydinvest har annonceret foreløbige udbytter for 2024 for i alt børsnoterede 11 aktiefonde. Det gennemsnitlige udbytte er 6,72 kroner, hvilket er 163% højere end det gennemsnitlige endelige udbytte for de samme aktiefonde for indkomståret 2023. Sydinvest udbetaler endelige udbytter i slutningen af januar.

Analysen nedenfor viser Sydinvests foreløbige udbytter for indkomståret 2024 og udbetalte udbytter tilbage til 2017 for deres børsnoterede aktiefonde. Du finder også de gennemsnitlige udbetalte udbytter og år-til-år sammenligninger.

Man skal være forsigtig med at konkludere generelt på en hel udbyttesæson baseret på blot en enkelt investeringsforenings foreløbige udbytter, men sammenholdt med årets generelle flotte afkast i de fleste aktiefonde fra de danske investeringsforeninger, er der noget som tyder på, at det bliver en sæson med de højeste udbyttebetalinger siden 2021.

Aktiefonde skal generelt udbetale de udbytter, som de modtager fra de selskaber, som de har investeret i. Derudover skal de også udbetale eventuelle gevinster i forbindelse med salg af aktier i de underliggende selskaber, mens eventuelle tab ved salg skal trækkes fra.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer danske og udenlandske investeringsudbydere og deres investeringsfonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse af de bedste fonde for dig, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Sydinvest og Morningstar. Forbehold for fejl. Foreløbige udbytter er ingen garanti for endelige udbytter. Analysen er ikke en investeringsanbefaling. Invester aldrig uden professionel rådgivning. Investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Sydbanks og Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/             

Kan man påstå, at en passivt forvaltet aktiefond i virkeligheden er aktivt forvaltet? Og hvor det aktive element består i investeringsforeningens valg af det indeks, som den passivt forvaltede aktiefond skal følge? Investeringsforeningens aktive valg af indeks viser sig nemlig at have stor indflydelse på aktiefondens investeringsresultater.

For passivt forvaltede globale aktiefonde indenfor den samme globale kategori, fx Morningstar’s kategori ”Aktier – Globale Large Cap Blend”, står valget af et globalt indeks fx mellem at vælge et globalt indeks, der dækker udviklede markeder alene, eller som dækker en kombination af udviklede og nye markeder.

I den samme globale Morningstar kategori dækker nogle globale indeks et stort antal af både store (large cap) og mellemstore (mid cap) selskaber. Andre globale indeks inkluderer også de mindste (small cap) selskaber. Nogle globale indeks fokuserer alene på et mindre antal af de allerstørste selskaber på tværs af sektorer. Antallet af selskaber i et valgt globalt indeks kan således variere fra omkring 100 selskaber og op til mere end 8.000 selskaber.

Det aktive valg af et globalt indeks kan også ske ud fra fx forskellige bæredygtighedskriterier. Det kan være globale indeks med fokus på ESG (Environment, Social, Governance), SRI (Social Responsibility Indeks) eller fravalg af konkrete selskaber indenfor fx alkohol, tobak, spil og oprustning & våben.

Investeringsforeninger med globale aktiefonde kan også træffe andre aktive valg, fx hvor det globale indeks vælges ud fra selskabsfaktorer som vækst, value, højt udbytte, finansiel kvalitet, momentum eller volatilitet. I nogle tilfælde vil de globale aktiefonde så blive placeret i andre af Morningstar’s globale kategorier.

Der findes i dag en lang række udbydere af investeringsindeks og hvor den største udbyder amerikanske MSCI alene har 150.000 indeks. Investeringsforeninger vælger ofte deres indeksudbyder baseret på et delvis ejerskab eller strategisk partnerskab. Nogle investeringsforeninger har udviklet deres egne indeks, mens andre igen har valgt deres indeksudbyder på almindelige kommercielle vilkår.  

Så det er en lang række af aktive indeks beslutninger, som en investeringsforening står overfor i forbindelse med etableringen af fx en passiv forvaltet global aktiefond, og som har stor indflydelse på fondens efterfølgende investeringsresultater.

Som investor kan det være svært at vurdere hvilket globalt indeks og dermed hvilken passivt forvaltet global aktiefond, der vil give de bedste langsigtede investeringsresultater. For hvilket globalt indeks viser sig at være ”det bedste”?

Som investor i passivt forvaltede globale fonde kan man derfor sprede sin risiko ved at vælge flere passivt forvaltede globale fonde i den samme globale kategori, men som følger forskellige globale indeks.

Men selv passivt forvaltede globale aktiefonde i den samme globale kategori, der følger det samme globale indeks, kan have forskellige investeringsresultater på grund af forhold som forskellig afkastbeskatning, valuta, udbyttebetalinger, kritisk masse/antal investorer, omkostninger, investeringseksekvering, brug af finansielle instrumenter eller tilgængelighed.

Derfor kan man også opleve, at passivt forvaltede globale fonde i den samme globale kategori, der følger det samme indeks, kan have forskellige Morningstar ratings.

Nedenfor finder du to analyser. Den første analyse viser 22 passivt forvaltede globale aktiefonde fra danske investeringsforeninger og udenlandske globale ETF fonde, der alle er placeret i Morningstar’s globale kategori ”Aktier – Globale Large Cap Blend”. Det ses af analysen, at de 22 globale aktiefonde i den samme globale Morningstar kategori bruger mindst 15 forskellige globale indeks. 

Den anden analyse viser investeringsresultaterne for fire eller fem konkrete passivt forvaltede aktiefonde indenfor hver af Morningstar kategorierne: 1) Sektor – Teknologi, Aktier, 2) Aktier – Globale Large Cap Blend, 3) Aktier – USA Large Cap Blend, 4) Aktier – Danmark, 5) Aktier – Europa – Large Cap Blend, og 6) Aktier – Globale Nye Markeder.

Som det fremgår af den anden analyse, så er der betydelig forskel på de enkelte aktiefondes investeringsresultater selvom de tilhører den samme Morningstar kategori, fordi de følger forskellige indeks.  Det viser igen, at den enkelte investeringsforenings aktive valg af et indeks for deres passivt forvaltede aktiefond har stor betydning for fondens investeringsresultater.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer danske og udenlandske investeringsudbydere og deres investeringsfonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse af de bedste fonde for dig, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Analysen er ikke en investeringsanbefaling. Invester aldrig uden professionel rådgivning. Investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/                   

Blandt de danske investeringsforeningers globale aktiefonde har især fem passivt forvaltede fonde skilt sig ud med flotte investeringsresultater. Det gælder fx høje afkast på både kort og lang sigt, moderat risiko, og lave løbende omkostninger.

De fem aktiefonde, som du kan læse mere om i dette indlæg er følgende:

• BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL
• Danske Invest – Global Indeks KL
• Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1
• Nordea Invest – Global Enhanced KL 1
• Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på vores webside eller her på LinkedIn, når vi objektivt analyserer danske og udenlandske investeringsudbydere og deres investeringsfonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

BankInvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL (ISIN DK0060949881)

Den børsnoterede aktiefond BIX Globale Aktier ESG Universal KL fra BankInvest opnår fire af fem Morningstar stjerner for historisk performance, samt en Bronze rating for fremadrettet potentiale.

Fonden er den største aktiefond med investeringer i globale aktier og dens aktiver udgør mere end 9,1 mia. kroner. Fonden blev etableret i 2019 og er passivt forvaltet og udbyttebetalende.

Fonden er en bred global aktiefond med investering i 794 aktiebeholdninger. Fondens indeks eller benchmark er MSCI World ESG Universal NR USD.

Fonden er placeret i Morningstars kategori “Morningstar Gbl TME NR USD”. Fonden har tre af de maksimale fem Morningstar globusser for bæredygtighed. Et investeringsbevis koster 136,08 kroner og for investor er fondens årlige løbende omkostninger 0,51%.

Fonden har 70,03% af sin investeringer i USA. Europa og Japan udgør henholdsvis 19,76% og 6,28%, mens 3,93% af investeringerne ligger i Nye Markeder. De fem største sektorer er teknologi (28,70%), finans (15,58%), sundhed (11,97%), industri (10,52%) og cyklisk forbrug (8,26%).

22% af fondens aktiver er investeret i de 10 største positioner, som er selskaberne NVIDIA, Microsoft, Apple, Alphabet A, Amazon, UnitedHealth, Broadcom, Meta, Mastercard, Novo Nordisk.

Fonden har år-til-dato leveret 18,62% i afkast. Det gennemsnitlige årlige afkast for 1, 3 og 5 år er henholdsvis 26,86%, 8,06%, 12,05%. Fondens seneste 12 måneders udbytteprocent er 6,80% og seneste udlodning var 9,20 kroner.

Fondens risiko målt som standardafvigelse er 13,60% og fondens merafkast målt som sharpe ratio (afkast efter omkostninger i forhold til risiko målt som standardafvigelse) er 0,52. En sharp ratio >0,50 anses normalt som den gode investering. Fondens alpha værdi, som sammenligner fondens afkast med afkastet i det sammenlignelige Morningstar benchmark, er 0,60%. En alpha på 1% fortæller, at aktien har givet et afkast 1 procent højere end det tilsvarende benchmarkafkast. Alle tre nøgletal er beregnet over 3 år og indikerer, at fonden har et afkast, der ligger over Morningstars kategoribenchmark og med en moderat risiko.

Risikoen i en fond kan også udtrykkes ved antallet af negative kvartaler. Fonden har haft et negativt afkast i fire af fondens seneste 23 kvartaler. I de fire negative kvartaler var det gennemsnitlige negative afkast -8,36%.

Danske Invest – Global Indeks KL (ISIN DK0060949881)

Den børsnoterede aktiefond Global Indeks KL fra Danske Invest opnår fire af fem Morningstar stjerner for historisk performance, samt en Bronze rating for fremadrettet potentiale.

Fonden er den største aktiefond med investeringer i globale aktier og dens aktiver udgør mere end 19,5 mia. kroner. Fonden blev etableret i 2000 og er passivt forvaltet og udbyttebetalende.

Fonden er en bred global aktiefond med investering i 1.278 aktiebeholdninger. Fondens indeks eller benchmark er MSCI World NR USD.

Fonden er placeret i Morningstars kategori “Morningstar Gbl TME NR USD”. Fonden har tre af de maksimale fem Morningstar globusser for bæredygtighed. Et investeringsbevis koster 152,99 kroner og for investor er fondens årlige løbende omkostninger 0,40%.

Fonden har 74,40% af sin investeringer i USA. Europa og Japan udgør henholdsvis 16,82% og 5,64%, mens 3,17% af investeringerne ligger i Nye Markeder. De fem største sektorer er teknologi (26,23%), finans (15,00%), sundhed (11,95%), cyklisk forbrug (10,25%) og industri (9,95%).

24% af fondens aktiver er investeret i de 10 største positioner, som er selskaberne Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Meta, Alphabet A, Alphabet C, Broadcom, Tesla og Eli Lilly.

Fonden har år-til-dato leveret 19,03% i afkast. Det gennemsnitlige årlige afkast for 1, 3 og 5 år er henholdsvis 27,20%, 7,81%, 12,12%. Fondens seneste 12 måneders udbytteprocent er 4,20% og seneste udlodning var 6,40 kroner.

Fondens risiko målt som standardafvigelse er 13,73% og fondens merafkast målt som sharpe ratio (afkast efter omkostninger i forhold til risiko målt som standardafvigelse) er 0,51. En sharp ratio >0,50 anses normalt som den gode investering. Fondens alpha værdi, som sammenligner fondens afkast med afkastet i det sammenlignelige Morningstar benchmark, er 0,43%. En alpha på 1% fortæller, at aktien har givet et afkast 1 procent højere end det tilsvarende benchmarkafkast. Alle tre nøgletal er beregnet over 3 år og indikerer, at fonden har et afkast, der ligger over Morningstars kategoribenchmark og med en moderat risiko.

Risikoen i en fond kan også udtrykkes ved antallet af negative kvartaler. Fonden har haft et negativt afkast i fire af fondens seneste 23 kvartaler. I de fire negative kvartaler var det gennemsnitlige negative afkast -8,54%.

Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1 (ISIN DK0060949881)

Den børsnoterede aktiefond Globale Aktier Indeks KL 1 fra Nordea Invest opnår fire af fem Morningstar stjerner for historisk performance, samt en Bronze rating for fremadrettet potentiale.

Fonden er en af de største aktiefonde med investeringer i globale aktier og dens aktiver udgør mere end 2,6 mia. kroner. Fonden blev etableret i 2012 og er passivt forvaltet og udbyttebetalende.

Fonden er en bred global aktiefond med investering i 1.360 aktiebeholdninger. Fondens indeks eller benchmark er MSCI World NR USD.

Fonden er placeret i Morningstars kategori “Morningstar Gbl TME NR USD”. Fonden har to af de maksimale fem Morningstar globusser for bæredygtighed. Et investeringsbevis koster 232,64 kroner og for investor er fondens årlige løbende omkostninger 0,53%.

Fonden har 74,45% af sin investeringer i USA. Europa og Japan udgør henholdsvis 16,87% og 5,71%, mens 2,97% af investeringerne ligger i Nye Markeder. De fem største sektorer er teknologi (26,00%), finans (15,13%), sundhed (12,31%), industri (10,21%) og cyklisk forbrug (9,81%).

23% af fondens aktiver er investeret i de 10 største positioner, som er selskaberne Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Meta, Alphabet A, Alphabet C, Eli Lilly og JP Morgan Chase.

Fonden har år-til-dato leveret 19,39% i afkast. Det gennemsnitlige årlige afkast for 1, 3 og 5 år er henholdsvis 27,38%, 8,16%, 12,37%. Fondens seneste 12 måneders udbytteprocent er 4,06% og seneste udlodning var 9,40 kroner.

Fondens risiko målt som standardafvigelse er 13,66% og fondens merafkast målt som sharpe ratio (afkast efter omkostninger i forhold til risiko målt som standardafvigelse) er 0,53. En sharp ratio >0,50 anses normalt som den gode investering. Fondens alpha værdi, som sammenligner fondens afkast med afkastet i det sammenlignelige Morningstar benchmark, er 0,74%. En alpha på 1% fortæller, at aktien har givet et afkast 1 procent højere end det tilsvarende benchmarkafkast. Alle tre nøgletal er beregnet over 3 år og indikerer, at fonden har et afkast, der ligger over Morningstars kategoribenchmark og med en moderat risiko.

Risikoen i en fond kan også udtrykkes ved antallet af negative kvartaler. Fonden har haft et negativt afkast i fire af fondens seneste 23 kvartaler. I de fire negative kvartaler var det gennemsnitlige negative afkast -8,29%.

Nordea Invest – Global Enhanced KL 1 (ISIN DK0060949881)

Den børsnoterede aktiefond Global Enhanced KL 1 fra Nordea Invest opnår de maksimale fem Morningstar stjerner for historisk performance, samt en Bronze rating for fremadrettet potentiale.

Fonden er en af de største aktiefonde med investeringer i globale aktier og dens aktiver udgør mere end 7,3 mia. kroner. Fonden blev etableret i 2018 og er passivt enhanced forvaltet med an active share på 47,21%. Fonden er udbyttebetalende.

Fonden er en bred global aktiefond med investering i 300 aktiebeholdninger. Fondens indeks eller benchmark er MSCI World NR USD.

Fonden er placeret i Morningstars kategori “Morningstar Gbl TME NR USD”. Fonden har tre af de maksimale fem Morningstar globusser for bæredygtighed. Et investeringsbevis koster 190,79 kroner og for investor er fondens årlige løbende omkostninger 0,58%.

Fonden har 74,69% af sin investeringer i USA. Europa og Japan udgør henholdsvis 16,28% og 5,75%, mens 3,28% af investeringerne ligger i Nye Markeder. De fem største sektorer er teknologi (26,00%), finans (15,14%), sundhed (12,33%), industri (10,37%) og cyklisk forbrug (8,82%).

25% af fondens aktiver er investeret i de 10 største positioner, som er selskaberne NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet C, Meta, Alphabet A, Berkshire Hathaway, Eli Lilly og Novo Nordisk.

Fonden har år-til-dato leveret 20,27% i afkast. Det gennemsnitlige årlige afkast for 1, 3 og 5 år er henholdsvis 28,20%, 9,18%, 13,74%. Fondens seneste 12 måneders udbytteprocent er 2,48% og seneste udlodning var 4,70 kroner.

Fondens risiko målt som standardafvigelse er 13,96% og fondens merafkast målt som sharpe ratio (afkast efter omkostninger i forhold til risiko målt som standardafvigelse) er 0,58. En sharp ratio >0,50 anses normalt som den gode investering. Fondens alpha værdi, som sammenligner fondens afkast med afkastet i det sammenlignelige Morningstar benchmark, er 1,62%. En alpha på 1% fortæller, at aktien har givet et afkast 1 procent højere end det tilsvarende benchmarkafkast. Alle tre nøgletal er beregnet over 3 år og indikerer, at fonden har et afkast, der ligger over Morningstars kategoribenchmark og med en moderat risiko.

Risikoen i en fond kan også udtrykkes ved antallet af negative kvartaler. Fonden har haft et negativt afkast i fire af fondens seneste 23 kvartaler. I de fire negative kvartaler var det gennemsnitlige negative afkast -8,26%.

Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL (ISIN DK0016048994)

Den børsnoterede aktiefond Globale Aktier Basis fra Nykredit Invest opnår fire af fem Morningstar stjerner for historisk performance, samt en Bronze rating for fremadrettet potentiale.

Fonden er en af de største aktiefonde med investeringer i globale aktier og dens aktiver udgør mere end 5 mia. kroner. Fonden blev etableret i 2000 og er passivt forvaltet og udbyttebetalende.

Fonden er en bred global aktiefond med investering i 1.156 aktiebeholdninger. Fondens indeks eller benchmark er MSCI World ex Select Securities Index.

Fonden er placeret i Morningstars kategori “Morningstar Gbl TME NR USD”. Fonden har tre af de maksimale fem Morningstar globusser for bæredygtighed. Et investeringsbevis koster 126,74 kroner og for investor er fondens årlige løbende omkostninger 0,47%.

Fonden har 75,18% af sin investeringer i USA. Europa og Japan udgør henholdsvis 16,59% og 5,42%, mens 2,81% af investeringerne ligger i Nye Markeder. De fem største sektorer er teknologi (27,51%), finans (16,12%), sundhed (12,53%), cyklisk forbrug (10,63%) og industri (9,95%).

25% af fondens aktiver er investeret i de 10 største positioner, som er selskaberne Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Meta, Alphabet A, Alphabet C, Tesla, Broadcom og Eli Lilly.

Fonden har år-til-dato leveret 18,50% i afkast. Det gennemsnitlige årlige afkast for 1, 3 og 5 år er henholdsvis 27,02%, 7,79%, 12,17%. Fondens seneste 12 måneders udbytteprocent er 3,39% og seneste udlodning var 4,30 kroner.

Fondens risiko målt som standardafvigelse er 13,72% og fondens merafkast målt som sharpe ratio (afkast efter omkostninger i forhold til risiko målt som standardafvigelse) er 0,52. En sharp ratio >0,50 anses normalt som den gode investering. Fondens alpha værdi, som sammenligner fondens afkast med afkastet i det sammenlignelige Morningstar benchmark, er 0,65%. En alpha på 1% fortæller, at aktien har givet et afkast 1 procent højere end det tilsvarende benchmarkafkast. Alle tre nøgletal er beregnet over 3 år og indikerer, at fonden har et afkast, der ligger over Morningstars kategoribenchmark og med en moderat risiko.

Risikoen i en fond kan også udtrykkes ved antallet af negative kvartaler. Fonden har haft et negativt afkast i fire af fondens seneste 23 kvartaler. I de fire negative kvartaler var det gennemsnitlige negative afkast -8,43%.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar den 6/11-24. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Analysen er ikke en investeringsanbefaling. Invester aldrig uden professionel rådgivning. Investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/                                                                                                            

Oktober måned bød på en trykket stemning på alverdens aktiemarkeder. Årsagerne skal findes bl.a. i overraskende høje inflationstal i både USA og Europa og dermed en forventning om færre rentesænkninger fra Federal Reserve og ECB. Samtidig har regnskabssæsonen for tredje kvartal og nogle af de største selskabers guidance for fremtiden ikke budt på den feststemning, som mange havde håbet på. Der er derfor også opstået større usikkerhed om de økonomiske vækstudsigter for 2025.

Bevægelserne i de store amerikanske aktieindeks lå alle i spændet mellem +1% og -1% for oktober med vækstindekset Nasdaq (+1,03%) og small cap indekset Russell 1.000 (+0,14%) som topscorere, mens både S&P 500 (-0,06%) og DJIA (-0,93%) viste små fald.

Igennem måneden bød aktiemarkederne i både Europa og Japan på små fald og fortsatte dermed den sure stemning fra september. Euro STOXX 50 indekset over de 50 største europæiske aktier faldt -2,55%, mens de 600 største aktier i STOXX Europe 600 faldt med -2,97%. I Japan faldt både Nikkei 225 og Topix indekset med henholdsvis -1,18% og -1,29%.

Den fremgang som vi så i de asiatiske (primært kinesiske) aktiemarkeder i september måned, og som blev hjulpet godt på vej af en række økonomiske stimuli fra den kinesiske regering, kunne ikke holde momentum igennem oktober. Største fald viste HangSeng indekset i HongKong med et fald på 8,06%, mens de to ledende aktieindeks i Kina CSI 300 og SSE faldt med henholdsvis 7,78% og 5,45%. Også Indien var ramt med et fald på 6,17% i Nifty 50 over de 50 største selskaber.

Heller ikke det førende danske aktieindeks OMX-C25 var et lyspunkt i oktober, hvor investorerne oplevede et fald på -2,56%.

Vores oktober Top-20 liste over de bedste børsnoterede aktiefonde fra danske investeringsforeninger viser dog fortsat flotte år-til-dato afkast på mellem 20% og 32%. Især asiatiske aktiefonde er blevet skubbet ud af listen til fordel for flere globale og amerikanske aktiefonde sammenlignet med forrige måned. Listen er derfor domineret af de globale aktiefonde (10) efterfulgt af amerikanske aktiefonde (5). De øvrige fem aktiefonde på listen består af to danske, en asiatisk, en kinesisk og en global IT aktiefond.

For den mere langsigtede investor har vi i en separat analyse inkluderet en liste med 23 børsnoterede aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som alle har leveret over 12% (og op til godt 21%) i afkast i gennemsnit pr. år de seneste fem år.

15 af de 23 aktiefonde har de højeste Morningstars ratings (fire eller fem stjerne for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale). De 15 aktiefonde består af 11 globale, to amerikanske, en dansk, samt en global IT fond.

Otte af de 15 aktiefonde (skrevet med italic på listen nedenfor) har samtidig en sharpe ratio målt over de seneste tre år på >0,50. En aktiefonds sharpe ratio måler merafkastet efter omkostninger i forhold til den risiko, man tager som investor. Her anses en score på >0,50 normalt som den gode investering.

Listen af de otte absolut bedste aktiefonde udgøres af nogle af de største aktiefonde fra de største danske investeringsforeninger BankInvest, Danske Invest, Nordea Invest og Nykredit Invest.

Syv af de otte aktiefonde er samtidig passivt eller passivt enhanced forvaltede (markeret med *) og har derfor også de laveste løbende omkostninger. Du kan se listen her:

– Bankinvest – BIX Globale Aktier ESG Universal KL*

– Bankinvest – Select Fokus Danske Aktier

– Danske Invest – Global Indeks KL*

– Danske Invest – Teknologi Indeks KL*

– Nordea Invest – Globale Aktier Indeks KL 1*

– Nordea Invest – Global Enhanced KL 1*

– Nordea Invest – North America Enhanced KL 1*

– Nykredit Invest – Bæredygtige Aktier KL

– Nykredit Invest – Globale Aktier Basis KL*

– Nykredit Invest – Globale Fokusaktier KL

– Sparinvest Index – USA Growth KL

– Storebrand – Global ESG Plus A5

– Storebrand Indeks – Alle Markeder A5

– Sydinvest – Morningstar Sustainability Leaders Index KL

– Wealth Invest – AKL SEB Globale Aktier SRI I

Du kan se både hele oktober år-til-dato analysen og hele fem års analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer danske og udenlandske investeringsudbydere og deres investeringsfonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Ønsker man at investere i aktiefonde med fokus på teknologi, findes der under en håndfuld børsnoterede fonde fra danske investeringsforeninger.

De to aktiefonde ”Danske Invest – Teknologi Indeks KL” og ”Nordnet – Teknologi Indeks” er begge brede fonde med henholdsvis 232 og 153 forskellige aktiebeholdninger indenfor IT-industrien. De to fonde er passivt forvaltede og måler sig imod henholdsvis ”S&P North American Technology” indekset og ”MSCI World Technology” indekset.

Derudover findes der to helt nye og mere specialiserede aktiefonde fra Maj Invest, som blev lanceret i juni 2024. Det er fondene ”AI & Semiconductors” og ”Defence & Cybersecurity” med henholdsvis 40 og 33 forskellige aktiebeholdninger. De to fonde er begge aktivt forvaltede uden at følge et benchmark indeks.

Udenlandske ETF fonde tilbyder et større og mere varieret udvalg af teknologifonde. Her finder man alene på investeringsplatformen hos Nordnet 85 børsnoterede fonde fra 15 forskellige udbydere. De fire største udbydere er iShares, Amundi, Global X og Xtracker med henholdsvis 15, 12, 12 og 9 teknologifonde.

Blandt de 85 teknologifonde findes 21 fonde med et globalt eller regionalt fokus på USA, Europa eller Nye Markeder. De regionale fonde investerer fx i teknologiaktier i udvalgte aktieindeks i udviklede markeder som det amerikanske S&P 500, det europæiske STOXX 600 eller det tyske DAX. Andre fonde investerer i teknologiaktier i udvalgte aktieindeks i nye markeder som fx Indien eller Kina. 

De 15 ETF udbydere tilbyder også 13 teknologifonde med en industriel specialisering indenfor fx betalinger, e-handel & logistik, finans (fintech), forsvar, landbrug & fødevarer, optik (optical & photonics), produktion (smart factory), underholdning og e-sport (gaming).

Endelig tilbydes den største specialisering på mere end 50 teknologifonde indenfor en lang række specialiserede temaer, hvor de største er digital økonomi & metaverse (8), kunstig intelligens (7), sikkerhed & privatliv (7), blockchain & kryptoteknologi (6), robotteknologi & automatisering (6), elektriske køretøjer & fremtidens mobilitet (5) cloud computing (3), samt halvleder (semiconductor) teknologi (3).   

Vi har kigget nærmere på 30 ETF fonde, som alle har opnået en Morningstar rating baseret på minimum 3 års historik, samt på de fire teknologifonde fra danske investeringsforeninger. De bedste investeringsresultater er opnået i de brede globale og amerikanske teknologifonde, samt i fonde med et tematisk fokus på fx kunstig intelligens og halvleder (semiconductor) teknologi. Omvendt har europæiske teknologifonde og andre tematiske teknologifonde, fx indenfor sikkerhed, robotteknologi & automatisering, samt elektriske køretøjer & fremtidens mobilitet, leveret skuffende investeringsresultater.

Blandt de bedste fonde er der naturligt nok et betydeligt sammenfald i de største positioner, der udgøres af bl.a. NVIDIA, AMD, Microsoft, Apple, Oracle, Salesforce, Broadcom, Adobe, Cisco, Accenture, SAP og ASML. Omvendt udgør andre teknologigiganter som Alphabet, Amazon, Meta, Qualcomm og TMSC kun mindre positioner.

Det er tydeligt fra analysen, at nye teknologiområder i begyndelsen af deres livscyklus er omgivet af en meget stor interesse fra investorer (den såkaldte ”hype-kurve”), hvilket driver aktiekurserne op. Efter nogle år og som oftest en periode med skuffende afkast for mange investorer finder fondene med de nye teknologier så et mere naturligt niveau for deres investeringsresultater.

Analysen viser også, at det er svært af sammenligne de enkelte ETF fondes investeringsresultater, selvom de investerer indenfor fx den samme region eller det samme tema, da der findes næsten lige så mange benchmark indeks, som der findes ETF teknologifonde. Det skyldes, at nogle udbydere af ETF fonde bruger egne proprietære indekser, mens andre kontraktuelt licenserer indeks fra eksterne indeksudbydere. I nogle tilfælde kan der også være ejerforhold eller strategiske partnerskaber mellem ETF udbydere og indeksudbydere.

Når en udbyder af ETF fonde ejer eller kontrollerer de indeks, som dens fonde følger, kan der opstå interessekonflikter, især hvis ændringer i indeksets sammensætning påvirker fondens investeringsresultater. Det bedste billede af den enkelte ETF fonds formåen får man ved at betragte fondens Sharpe Ratio, der måler merafkast efter omkostninger målt i forhold til den risiko, som man tager som investor. Her anses en score på >0,50 normalt som den gode investering. Vi har derfor i denne analyse sorteret fondene efter deres Sharpe Ratio målt over 3 år.

År-til-dato afkastene i de analyserede fonde svinger mellem -7% og 36%, mens de mere langsigtede afkast svinger mellem 9% og 27% pr. år i gennemsnit over fem år. Risikoen i teknologifondene (målt som standardafvigelse) er traditionelt til den høje side og svinger i vores analyse fra 17% og helt op til 92%. Sharpe ratio for de 34 fonde svinger mellem 0,01 og 0,87 og kun 12 af de analyserede 34 fonde har en sharpe ratio på de ønskede >0,50. Fra analysen kan man altså konkludere, at den høje risiko, der eksisterer ved investeringer i teknologifonde, kun i omkring ét ud af tre tilfælde modsvares af tilstrækkeligt merafkast til, at det gør fondene til en god investering.

Du kan se nøgletal for de 34 teknologifonde nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på vores webside eller her på LinkedIn, når vi objektivt analyserer danske og udenlandske investeringsforeninger og deres fonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Der findes et kæmpe udvalg af ETF fonde tilgængelige for danske investorer. Nordnet i Danmark tilbyder alene mere end 1.800 børsnoterede ETF fonde på deres handelsplatform. Det betyder også, at hvor fx udbuddet af temabaserede fonde fra danske investeringsforeninger er meget begrænset (7), så findes der et betydeligt udvalg af temabaserede ETF fonde (mere end 300).

Ønsker man som investor at tage risiko ud af sin portefølje, overvejer mange obligationsfonde eller balancerede fonde fra danske investeringsforeninger. Disse er imidlertid som oftest aktivt forvaltede og derfor en dyr løsning og kan desuden ende med en højere beskatning. Er man mere interesseret i aktier, kigges der ofte mod aktiefonde med lav volatilitet eller højt udbytte som en mulighed.  Disse er dog som oftest også aktivt forvaltede og med høje omkostninger til følge.

Alternativt kan man søge inspiration i vores analyse af  aktiebaserede ETF temafonde med fokus på defensive sektorer indenfor forbrug, forsyning og sundhed. Vi har analyseret mere end 100 børsnoterede EFT fonde og præsenterer i vores analyse de 14 fonde, der har de højeste Morningstars ratings (4 eller 5 stjerne for historiske investeringsresultater og Bronze, Silver eller Gold for fremadrettet potentiale).

Du kan se analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger og deres fonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Asiatiske ETF-fonde har leveret stærke afkast i 2024. Fremgangen har bl.a. været drevet af teknologi, e-handel og vedvarende energi.  Senest har de kinesiske ETF-fonde været hjulpet godt på vej af en række økonomiske stimuli fra den kinesiske regering, der har til formål at sætte yderligere gang i væksten.

Men hvor ETF-fonde med fokus på fx Kina, Indien og Taiwan har leveret flotte tocifrede afkast i 2024, så kniber det gevaldigt for andre asiatiske markeder som fx Indonesien, Vietnam og Sydkorea, der har oplevet små eller endda negative gennemsnitlige afkast de senere år.

Investorer med fokus på de bredere asiatiske ETF-fonde har også fået fine afkast i 2024, idet Kina og Indien er en forholdsvis stor del af disse fondes investeringsportefølje.   

Nedenfor kan du se en analyse af de 22 ETF-fonde med fokus på asien, som har flest investorer hos Nordnet i Danmark.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger og fonde. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Investorernes bekymringer om de globale økonomiers fremtidige vækstudsigter gav fra starten af måneden en dårlig stemning på aktiemarkederne. Samme mønster så vi i juli og august måned.

Rentesænkningerne fra de amerikanske og europæiske centralbanker kombineret med andre positive nøgletal betød dog alligevel, at måneden for de tre store amerikanske aktieindeks (S&P500, DJIA og Nasdaq) sluttede med pæne stigninger på mellem 3,4% og 6,1%.

Anderledes så det ud i Europa og Japan, hvor de tre store europæiske og japanske indeks (EuroStoxx 50, EuroStoxx 600 og Nikkei 225) sluttede måneden med stigninger mellem -0,1% og 0,6%.

Største fremgang så vi i september i Asien og Kina. Ikke mindst hjulpet godt på vej af en række økonomiske stimuli fra den kinesiske regering, der skal få gang i væksten. Her viste de tre store indeks (HangSeng, SSE og CSI300) stigninger på mellem 18,7% og 23,1% for måneden.   

Vores september Top 20 liste over børsnoterede aktiefonde viser fortsat stærke afkast for året på mellem 20% og 34%. Fem asiatiske og kinesiske aktiefonde er nye på listen efter den stærke september måned for regionen. Listen er dog fortsat domineret af de globale aktiefonde (7) efterfulgt af asiatiske (6), danske (4) og amerikanske aktiefonde (2). Derudover indeholder listen en enkelt global IT fond.

For den mere langsigtede investor har vi i en separat analyse inkluderet en liste med 28 aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som har leveret mere >12% (og op til knap 21%) afkast i gennemsnit pr. år de seneste fem år.

Du kan se begge analyser nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Grundfundamentet i enhver portefølje af aktiefonde er oftest de brede globale fonde, der har en naturlig spredning på tværs af verdens geografiske regioner. Vælger man samtidig de blendede fonde i Morningstars kategori ”Globale Aktier – Large Cap Blend” får man samtidig en spredning på tværs af forskellige typer af selskaber (fx vækst, kvalitet, value og udbytte).

Endelig står valget for den enkelte investor mellem de passivt forvaltede og de aktivt forvaltede aktiefonde, eller evt. en kombination af de to.

Vi har analyseret de 50 børsnoterede globale aktiefonde fra danske investeringsforeninger, som i dag er placeret i Morningstars globale blendede kategori og som har minimum tre års historik. Af de 50 analyserede fonde er 13 passivt forvaltede (26%).

Konklusionerne fra analysen er følgende:

• Syv ud af Top-10 fondene (70%) målt på gennemsnitligt årligt afkast over de seneste 3 år er passivt forvaltede
• De passive fondes gennemsnitlige årlige afkast over 3 år er 8,7%, mens de aktive fondes er 7,1%. Målt over 5 år er de gennemsnitlige årlige afkast henholdsvis 11,8% og 9,6%
• De gennemsnitlige årlige løbende omkostninger er 0,48% for de passive fonde og 1,26% for de aktive.
• 10 af de 13 passive fonde (77%) og fem af de 37 aktive fonde (14%) har en sharpe ratio >0,50. En fonds sharpe ratio er et udtryk for fondes merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år, og hvor en score på >0,50 normalt anses som den gode investering
• Den gennemsnitlige risiko (målt som standardafvigelse) og følsomhed (målt som beta-værdi) i de analyserede fonde er stort set ens for de analyserede fonde. De passive fonde har en gennemsnitlig standardafvigelse på 13,6%, mens den er 13,8% for de aktive. Den gennemsnitlige beta-værdi for de passive fonde er 0,91, mens den er 0,92 for de aktive.  
• 10 af 13 passive fonde (77%) og 10 af 37 aktive fonde (27%) har Morningstars højeste rating målt på tre års historisk performance (4 eller 5 stjerner)
• 12 af 13 passive fonde (92%) og 17 af 37 aktive fonde (46%) har de mest positive fremadrettede ratings fra Morningstars analytikere (Gold, Silver eller Bronze):

Du kan se den detaljerede analyse af de 50 aktiefonde nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/

Flere medier, bl.a. Børsen og Euroinvestor, har de seneste dage skrevet om den seneste ”Global Fund Manager Survey” fra Bank of America. Stemningen blandt de knap 250 adspurgte kapitalforvaltere med mere end 4.400 mia kroner under forvaltning er, at styrken i den amerikanske økonomi muligvis er overvurderet. Forvalterne ser, at der fortsat er en risiko for recession i den amerikanske økonomi og mange har derfor øget deres investeringer i mere defensive aktier indenfor fx forsyning og stabilt forbrug.

Vi har derfor lavet en analyse af de bedste fonde fra danske investeringsforeninger og de bedste udenlandske ETFer med fokus på defensive aktieinvesteringer. Vi har analyseret fonde med henholdsvis højt udbytte aktier, lav volatilitet og valuebaserede aktieinvesteringer, fordi det typisk er i disse tre kategorier, hvor man finder de mest defensive fonde. 

Fondene har vi så sorteret og inkluderet de fonde, der har den laveste risiko målt på en  standardafvigelse på <12% og en beta-værdi på <1. Derudover har vi opgjort fondenes nuværende investeringer i de tre mest defensive sektorer, som er sundhed, stabilt forbrug og forsyning. Endelig har vi kun inkluderet de fonde, som har en Morningstar rating på minimum tre stjerner. På den måde har vi fundet frem til ni aktiefonde fra danske investeringsforeninger og ni udenlandske ETF’er med henholdsvis globale, amerikanske eller europæiske defensive aktieinvesteringer.

Du kan se analysen nedenfor.

Tak fordi du følger investeringsmyter.dk på LinkedIn eller her på vores webside, når vi objektivt analyserer investeringsforeninger, aktiefonde og ETF’er. Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og ønsker en individuel tilpasset investeringsanalyse, kan du også læse mere og gratis rekvirere vores guide ”Hjælp til at investere” her på vores webside.

Alle data i analysen er baseret på Morningstar. Forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer er forbundet med risiko for tab. Analysen er ikke en investeringsanbefaling og investeringsmyter.dk kan ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle Morningstars rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/