I den forløbne uge præsenterede BankInvest resultaterne af deres afkastanalyse af bæredygtige fonde på LinkedIn. Samtidig omtaler de deres egen fond Globale Aktier Bæredygtig Udvikling, der ifølge BankInvest har vist sig at være robust under januar måneds store aktiekorrektion, og år-til-dato slået 12 sammenlignelige større fonde med ESG fokus med cirka 3,5 procentpoint. Vi har hos investeringsmyter.dk analyseret 27 bæredygtige aktiefonde, der alle har samme karakteristika, som BankInvests fond, det vil sige fonde i Global Large Cap Blend kategorien, og fonde med en Morningstar bæredygtighedsrating på minimum fire globusser. Modsat BankInvests fond, der er ny på markedet med kun et års historik, og som naturligt nok derfor analyserer de kortsigtede afkast, har vi medtaget en række fonde med længere historik, for også at kunne vurdere de langsigtede resultater. Vores analyse viser, at år-til-dato har Nykredit Invest Globale Aktier SRI (-4,3%), Jyske Invest Lav Volatilitet (-4,6%) og endelig Formuepleje LimiTTellus (-5,8%) klaret sig bedst, dog alle med negative afkast. På 1 års sigt har Nykredit Globale Aktier SRI igen (21,6%), Jyske Invest Bæredygtige Aktier (17,7%) og Skagen Global (17,5%) klarest sig bedst. På længere sigt (3 år) har Nykredit Bæredygtige Aktier (17,8%), Nykredit Globale Fokusaktier (16,4%) og Sydinvest MS Sustainable Leaders Index (16,3%) leveret det højeste afkast i gennemsnit pr. år. Målt på sharpe ratio (der udtrykker merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år) er vinderne Nykredit Invest Bæredygtige Aktier, Sparinvest Index DJSI World og Nykredit Invest Globale Fokusaktier, alle med en score solidt over 1. Se tabellen for flere informationer om de 27 analyserede fonde.
Balancerede fonde som alternativ til aktiefonde (1 af 3)?
Med stigende renter er der mange investorer, der spørger sig selv, om det er tid til at fokusere på balancerede fonde, der kombinerer investeringer i flere aktivklasser, især aktier og obligationer. Flere investeringsforeninger begynder også at reklamere for deres balancerede fonde, fx Sydinvest i Berlingske og Børsen, samt hos Euroinvestor. Vi har hos investeringsmyter.dk analyseret de balancerede fonde, som har opnået en Morningstar rating på minimum tre stjerner. I dette indlæg præsenterer vi resultatet for de balancerede fonde med høj risiko. Resultaterne for fondene med moderat og lav risiko vil blive præsenteret i to separate indlæg over de næste to uger.
Vores analyse viser, at over det seneste år har PFA Invest (10,4%), Sydinvest (10,2%) og Formuepleje (9,6%) leveret det højeste afkast. På længere sigt (3 år) har Coop Opsparing (11,9%), Handelsinvest (11,4%) og Nordea Invest (11,1%) leveret det højeste afkast i gennemsnit pr. år. Målt på sharpe ratio (der udtrykker merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år) er vinderne Coop Opsparing, Nordea Invest og PFA Invest, alle med en score solidt over 1. Se tabellen for flere informationer om de 13 analyserede fonde. Her fremgår også obligationsandelen i de enkelte fonde.
Hvilke fonde med investeringer i danske aktier klarer sig bedst?
De spørgsmål, som vi hos investeringsmyter.dk oftest har fået de seneste uger, er, hvilken fond med investeringer i danske aktier der klarer sig bedst, samt hvilken fond der har været dygtigst til at beskytte sig mod de fald på de danske aktiemarkeder, som vi har set siden årsskiftet. Vi har derfor analyseret 18 fonde, der alle investerer i danske aktier, og som alle har en Morningstar-rating på mindst tre stjerner. ÅTD har fondene fra BLS Invest (Danske Aktier), PFA Invest (Danske Aktier) og Bankinvest (Select Fokus Danske Aktier) klaret sig bedst, dog alle tre med negativt afkast. På 3-årig sigt er de tre højdespringere Bankinvest (Select Small Cap Danske Aktier), Nordea Invest (Danske Aktier Fokus) og igen Bankinvest (Select Fokus Danske Aktier), alle med afkast på den rigtige side af 20% om året. Målt på sharpe ratio (der udtrykker merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år) er vinderne fondene fra BLS Invest (Danske Aktier), Nordea Invest (Danske Aktier Fokus), Nordea Invest (Danmark) og IR Invest (Danske Aktier), alle med en score solidt over 1. Kun tre af de 18 fonde er passive, og de bliver slået på de fleste parametre af de fleste aktive fonde. Se tabellen for flere informationer om de 18 analyserede fonde.
De 20 danske aktiefonde med højeste afkast i januar
De globale aktiemarkeder har haft en hård start i 2022. De fleste fondes afkast har været negativt påvirket af bl.a. høj inflation, pengepolitiske stramninger, problemer i de globale forsyningskæder, samt fortsat høje prisfastsættelser på mange aktier. Hos investeringsmyter.dk har vi analyseret danske aktiefonde med henblik på at identificere de 20 fonde, der har leveret det højeste afkast i januar. I januar måned er det specielt fonde med globale, europæiske og japanske valueaktier, samt fonde med fokus på Fjernøsten og emerging markets, der har leveret det højeste afkast. Netop disse kategorier af fonde har haft sværest ved at levere fornuftige afkast igennem de seneste år, hvorfor de har været undervægtet hos mange investorer. Som investor må man nu vurdere, om man skal ændre vægtningen af valueaktier, Fjernøsten og emerging markets, fordi man tror på, at disse kategorier også vil levere det højeste afkast igennem resten af 2022. Se tabellen for flere informationer om de 20 analyserede fonde.
Er det tid til at investere i Emerging Markets og Fjernøsten?
Emerging Markets (EM) og Fjernøsten har været undervægtet hos mange investorer de seneste år. 2022 er imidlertid startet med relativ flot performance på børserne i bl.a. Brasilien, Hong Kong, Indien, Mexico, Singapore og Taiwan. Derfor begynder flere investorer at overveje mulighederne i disse markeder. Vi har analyseret seks danske fonde med fokus på Globale Emerging Markets og seks fonde med fokus på Fjernøsten ex. Japan for at se, hvem der er kommet bedst fra start i 2022. Analysen viser, at i Globale Emerging Markets kategorien har Maj Invest (2,38%), Nordnet (0,42%) og Nordea Invest (0,17%) leveret positivt afkast i 2022, mens Handelsinvest (1,56%) alene har leveret positivt afkast i kategorien Fjernøsten ex. Japan. Målt på sharpe ratio (der udtrykker merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år) er vinderne i Emerging Markets kategorien fondene fra Nordea Invest, Nykredit Invest og C WorldWide, mens Sydinvest, C WorldWide og Danske Invest står som vindere i kategorien Fjernøsten ex. Japan. Alle seks leverer en flot sharpe ratio omkring eller over 1. Se tabellen for flere informationer om de 12 analyserede fonde.
Er det tid til at investere i japanske aktier?
Japanske aktier har været undervægtet hos mange investorer. Men nu begynder flere investorer at øge deres fokus på japanske aktier. I sidste uge lød det fx i Børsen, at ”Japan har styr på coronasituationen, Japan har en stor eksport, og dollaren står stærk over for en svag yen. Alt det oven i en ny politisk ledelse giver bare ny energi til det marked. Her kan vi sagtens finde billige og gode aktier”. Vi analyserede de syv danske fonde med fokus på japanske aktier for at se, hvilke der har leveret et bedre afkast end det førende japanske Nikkei 225 index (-5,8% afkast siden nytår). Analysen viser, at to japanske fonde ÅTD har leveret et positivt afkast: Danske Invest Japan med 0,13% og Sparinvest Index Japan Value med 3,19%. Vi ser således, at i Japan – som i resten af verden – viser valuefonde ÅTD bedre afkast end vækstfonde og small/mid-cap fonde. På 3-årig sigt leverer Sparinvest Index Japan Growth, Danske Invest Japan og SEBinvest AKL Japan Hybrid det højeste afkast. Bemærk i øvrigt ValueInvest Japans meget høje udbytter, hvilket er et kendetegn for denne fond. Se tabellen for flere informationer om de syv analyserede fonde.
I hvilke fonde finder investorer afkast?
Igennem de seneste måneder er der sket en rotation væk fra fonde med fokus på vækstaktier og til fonde med fokus på bl.a. valueaktier, defensive aktier og udbytteaktier. Spørgsmålet er om det er indenfor disse kategorier, at man som investor har kunnet finde positivt afkast siden nytår på trods af, at de fleste aktiemarkeder har oplevet en korrektion på op til 10%? Vi analyserede 13 fonde med de pågældende karakteristika, der alle har givet et positivt afkast siden nytår. Det højeste afkast siden nytår kommer fra to fonde med fokus på europæiske value aktier fra Sparinvest og Sparinvest Index, samt fra Skagen med deres globale valuefond Focus. På en 3-årig horisont har Nykredit Invest, MMI og Skagen leveret det bedste afkast. Målt på sharpe ratio (der udtrykker merafkast efter omkostninger målt i forhold til risiko over 3 år) er vinderne fonde fra Nordea Invest, ValueInvest og MMI, der alle har en sharpe ratio lige under 1. Se tabellen for flere informationer om de 13 analyserede fonde.
Small/mid cap aktier
2021 var et godt år for investeringer i fonde med fokus på small/mid cap aktier. Traditionelt performer small/mid cap fonde bedst i de perioder, hvor stemningen og bevægelserne på markederne er mest positive og hvor investorerne derfor er mest ”bullish”. Til gengæld er det som oftest også small/mid cap fonde, der først rammes, når markederne vender. I de seneste måneder har en række analytikere udtrykt bekymringer om afkastet i disse fonde på grund af stigende corona, højere inflation, strammere pengepolitik, ”all time high” aktiekurser, etc. Hos os på investeringsmyter.dk besluttede vi derfor at kigge nærmere på i hvilket omfang afkastet på small/mid cap aktier er blevet ramt igennem de seneste måneder. Vi analyserede tre relativt nye globale fonde, seks europæiske fonde, en nordisk fond, og to danske fonde, alle med fokus på small/mid cap aktier. Analysen viser, at såvel de globale, som de europæiske, og den nordiske fond fortsat viser flotte resultater med gennemsnitlige afkast på 6,3% den seneste måned, 8,8% de seneste tre måneder, og 10,4% de seneste seks måneder. For de to danske fonde har resultaterne været klart vigende igennem det seneste halvår og de har knapt leveret et positivt afkast. Se tabellen for flere informationer om de 12 analyserede fonde.
Vækstaktier eller valueaktier?
2021 er ved at rinde ud og mange investorer begynder at gøre status på investeringsåret. En af de mere spændende analyser er, i hvilket omfang valueaktier i et investeringsmiljø præget af fortsat usikkerhed om covid, inflation og rentestigninger, men samtidig stigende aktiekurser og robust indtjening hos mange virksomheder, har fået en rebound i forhold til vækstaktier igennem 2021. I Børsen i denne uge bekræftes denne udvikling af flere finansielle spillere, bl.a. Citibank og Sampension. Her hos os på investeringsmyter.dk satte vi os for at lave analysen. Vi tog udgangspunkt i 15 fonde fra danske investeringsforeninger med en Morningstar rating på minimum tre stjerner indenfor kategorierne large cap globale aktier og large cap amerikanske aktier. Indenfor begge kategorier analyserede vi henholdsvis otte vækstfonde og syv valuefonde. Resultatet bekræfter, at valuefonde igennem 2021 har leveret et klart bedre afkast end vækstfonde. De syv value fonde har i gennemsnit givet 32.8% i 2021, mens de otte vækst fonde i gennemsnit har givet 23,5% afkast i 2021. Kigger man nærmere på de enkelte fonde er der enkelte vækstfonde, der performer på niveau med de bedste valuefonde. Se tabellen for flere informationer om de 15 analyserede fonde.
Klik på billedet for at forstørre det