Det er den tid på året, hvor investeringseksperter og -rådgivere mellem julefrokoster og julegaveindkøb kigger en ekstra gang i krystalkuglen eller kaffegrumsen med henblik på at forudsige det næste års kursraketter på aktiemarkedet. Det er en udbredt “sportsgren” ved jul og nytår, der har både mange deltagere og tilskuere, og som derfor dyrkes i stor stil af såvel de seriøse medier som på de mere uigennemskuelige social medier.
Spørgsmålet er, om det er en god ide at lytte til eksperterne? Præsenteres vi som private investorer for meget mere end blot disses personlige følelsesbarometre eller ligger der reelle og grundige analyser bag og dermed en smutvej til høje afkast for det nye år?
Vi har analyseret de kursraketter, som 12 aktieeksperter hos Dansk Aktionærforening har valgt ved indgangen til årene 2023, 2024 og 2025. Formålet med analysen var at vurdere hvormange og hvilke af deres valgte aktier, som reelt blev kursraketter for det nye år.
Analysen viser, at i alt 12 aktieeksperter (fire for hvert år) pegede på i alt 75 aktier som potentielle kursraketter for det nye år ved indgangen til henholdsvis 2023, 2024 og 2025. Set i bakspejlet så leverede kun 38 (51%) af de 75 aktier vækst i aktiekursen det efterfølgende år. Da de mulige udfald kun er to, nemlig vækst eller ikke vækst, er den statistiske sandsynlighed for at gætte rigtig 50%.
Dette resultat giver mindelser om bogen “A Random Walk Down Wall Street” af den amerikanske økonom Burton Malkiel, som brugte eksemplet med en abe, der kaster dartpile på aktiesektionen i avisen og hvor abens – på den måde helt tilfældige – valg af aktier klarede sig lige så godt som de aktier, der var blevet udvalgt af professionelle eksperter.
Men hvordan defineres en kursraket egentlig? Hvis vi definerer den som en aktie, der leverer fx 20% vækst, så var det kun en tredjedel af de 75 valgt kursraketter, som reelt steg til vejrs og nåede målet om 20% afkast i det efterfølgende år.
Bryder vi analysen ned på hvert af de tre år er konklusionerne stort set de samme, idet andelen af valgte kursraketter, som reelt leverede vækst i det efterfølgende år var henholdsvis 47% for 2023 og 2024, og lidt bedre med 60% i 2025 (pr. 23/12).
Vel var der succeshistorier blandt de valgte aktier, som fx Meta (184%), Zealand (86%), Pandora (85%) i 2023, men også syv valgte kursraketter med to-cifrede kursfald gennem året. For året 2024 viste Carvana (316%), Hims & Hers (156%) og Netcompany (52%) at raketmotoren var intakt, mens 15 kursraketter aldrig rigtig kom ud af affyringsrampen, da aktiekurserne ved årets slutning viste to-cifrede fald for disse selskaber. For 2025 hvor vi har analyseret data frem til den 23/12 ser vi et lidt bedre gennemsnitligt billede end for de to forrige år, hvor Horizon Robotics (149%), Futu (104%) og Alphabet (64%) har vist de bedste takter, mens “kun” seks selskaber har vist to-cifrede fald.
Som almindelig privatinvestor kan det undre at temaer som AI & Teknologi, Forsvar & Cybersikkerhed og Finans ikke har haft mere dominerende roller blandt de 75 valgte kursraketter i de tre år På lignende vis er “Magnificent 7” aktierne kun i enkelte tilfælde indgået i eksperternes aktievalg.
Ser vi på hver enkelt af de 12 eksperter er der meget store variationer. Den dygtigste ekspert forudsagde fire af fire kursraketter, der i gennemsnit leverede 62% kursvækst i løbet af det efterfølgende år. Modsat missede den mest uheldige ekspert alle sine seks kursraketter, der som konsekvens leverede et gennemsnitligt kurstab på 22% i løbet af det efterfølgende år.
Her hos os på investeringsmyter.dk er det nærliggende at se på, om det har givet bedre afkast af investere sin opsparing i de bedste globale aktiefonde fra danske investeringsforeninger eller udenlandske udbydere af ETF-aktiefonde end at følge eksperterne? Her er svaret bekræftende. Eksempelvis har den globale aktiefond “Global Enhanced KL 1” fra Nordea Invest leveret godt 18% og den globale ETF-aktiefond “MSCI World UCITS ETF” fra amerikanske iShares leveret godt 17% de seneste tre år, mens de tre sæt kursraketter i gennemsnit har leveret omkring 14% i den periode som analysen dækker (tre år pånær en uge).
Du kan se den samlede analyse nedenfor.
Tak fordi du følger investeringsmyter.dk og vores uafhængige analyser af danske og udenlandske investeringsforeninger og fonde.
Hvis du ønsker at tage kontrol over din egen opsparing og spare titusindvis af kroner, kan vi tilbyde dig en investeringsanalyse af de bedste fonde tilpasset præcist til dine krav og ønsker. Vi tilbyder dig også en gratis og uforpligtende gennemgang af dine eksisterende fonde.
Du kan læse mere i vores investeringsguide ”Hjælp til at investere”. Her får du også mere at vide om vores analyser og samarbejde med Morningstar. Guiden kan du rekvirere gratis og uforpligtende her på vores webside.
Data i investeringsanalyserne er baseret på Euroinvestor og Morningstar. Vi tager forbehold for fejl. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Analysen er ikke en anbefaling om at investere. Hos investeringsmyter.dk kan vi ikke gøres ansvarlige for dispositioner foretaget på baggrund af vores analyser. Investeringsmyter.dk respekterer alle kilders rettigheder og copyrights. Du kan finde mere information om vores samarbejde med Morningstar på vores webside og mere information om Morningstar på https://www.morningstar.dk/dk/